공매도란 무엇인가(feat.공매도의 순기능과 역기능)

 이번에는 공매도란 무엇인지에 대한 포스팅 내용을 준비해 왔습니다. 더불어 공매도의 순기능과 역기능에 대한 설명도 자세히 해드릴 테니 눈 크게 뜨시고 따라오시기 바랍니다. 많은 개미투자자들이 공매도로 인해 많은 피해를 보셨을 것으로 추측됩니다. 이번 글을 통해 공매도의 개념을 확실히 이해하셔서 큰 도움이 되었으면 좋겠습니다.

공매도의 순기능과 역기능

목차

1. 공매도란

 먼저 공매도의 개념을 설명하겠습니다. 공매도의 사전적의미부터 살펴보면 공매도는 특정 종목 주가의 하락이 예상되면 해당 주식을 보유하고 있지 않더라도 주식을 빌려 매매하는 투자기법을 말합니다. 초단기 수익을 노리는데 주로 공매도 기법이 많이 이용되고 있습니다.

 일반적으로 주식거래는 매수 후에 매도를 하는 방식이지만, 공매도는 그 반대순서로 거래가 적용됩니다. 일반 투자자가 주식 보유자에게 보유자의 주식을 빌려 매도주문을 하고 계속하여 주가가 하락하면 다시 시장에서 종목을 사들여서 빌려준 사람에게 갚는 방식입니다.

 

2. 공매도의 종류

 공매도는 크게 두가지 종류로 나눌 수 있습니다. 차입공매도와 무차입 공매도로 나누어집니다.

2-1. 차입 공매도

 차입공매도는 누군가의 보유 주식을 채권을 빌려 매도하는 방식을 말합니다. 상환기간이 긴 편이고 주로 공매도의 목적으로 진행되는 방식입니다. 만기도 연장이 가능하여 무제한이라는 말이 있습니다.

2-2. 무차입 공매도

 다음은 무차입 공매도입니다. 무차입 공매도란 실제로 존재하는 주식을 빌리기 전 매도를 진행한 후, 매도 결제일이 다가오기 전 매수를 진행하여 상환하는 방식의 시스템을 말하게 됩니다. 3일이 걸리는 결제일 시스템의 특성을 이용하여 매도를 진행하는 것이므로, 주식 상환 결제일인 3일 이내에 과정을 완료해야 합니다. 실제 주식을 빌리지 않고 매도한다는 점에서 차입 공매도와 다르다고 보면 됩니다.

 

3. 공매도의 영향

 공매도가 시장에 어떠한 영향을 미치는지 순기능과 역기능에 대해 알아보도록 하겠습니다.

3-1. 공매도의 순기능

 공매도가 시장에 미치는 긍정적인 순기능에 대해 알아보도록 하겠습니다. 먼저 유동성 공급이라는 가장 큰 순기능이 있습니다. 공매도가 주식시장에 존재한다는 것은 지속적으로 투자자금과 거래량이 나온다는 것을 말해줍니다. 세력들은 서로 간의 매수와 매도 경쟁을 통해 시장에서의 흐름을 주도합니다. 이처럼 세력들의 공매도는 시장에서의 수요량과 공급량을 증가시켜 시장의 유동성을 활발하게 해주는 결정적 역할을 합니다.

 또한, 공매도는 시장가의 거품 억제 기능을 하게 됩니다. 많은 개미투자자들이 이러한 점 때문에 손실을 보는 경우가 많지만, 시장에서 너무 과도한 상승은 좋지 않습니다. 시장의 과도한 상승 종목이나 악재로 인한 하락이 큰 종목은 공매도가 많이 이루어지게 됩니다. 수요와 공급의 비율을 맞추어주는 공매도는 상품이 일정 가치 이상으로 올라가는 것을 막아주며, 시장가가 이성적으로 형성되는데 큰 도움을 줍니다.

3-2. 공매도의 역기능

 공매도는 개미투자자들에게 매우 안 좋은 영향을 끼칩니다. 이 시장에서는 거대 세력이 활동하기 가장 유리한 무대입니다. 기관이나, 기업, 외국인 같은 큰 자금을 운용하는 집단에게 유리한 투자법이 바로 공매도입니다. 그러므로 우리 같은 개미 투자자들은 이러한 공매도 세력에 의해 휘둘리는 경우가 빈번합니다. 어쨌든 누군가가 돈을 번다면 돈을 잃는 무리들도 존재해야 하기 때문입니다. 

 공매도의 순기능에서 사장가의 거품을 억제한다고 말했습니다. 하지만 이는 나쁘게 말하면 시장을 저평가시킨다는 말과도 같습니다. 실적에 비해 주가가 상승하지 못하는 종목이 국내 주식시장에는 많이 있습니다. 다른 선진국들에 비해 상당히 저평가되어있는 국내 증시에서는 공매도가 한국의 증시를 저평가시키는 요인이라고 많은 전문가들이 말하고 있습니다. 국내 시장은 큰 세력이나 큰 자금을 가진 투자자들에 의해 주가가 흔들리는 경우가 많고, 공매도 접근이 용이하기 때문에 전문가들의 말이 일리가 있습니다. 

 오히려 뉴스와 기업의 가치 보다도 작은 악재에도 큰 하락을 할 수 있는 공매도의 영향이 부정적으로 시장에 작용할 수 있다는 사실은 알고 가셔야 합니다. 오죽하면 국내에서 공매도를 폐지하자는 의견들이 속속들이 나오고 있는 것을 보면 공매도의 역기능도 상당하다고 생각합니다.

 

 오늘은 공매도의 개념과 순기능 및 역기능에 대해 알아보았습니다. 공매도가 시장의 흐름에 미치는 영향을 분석하고 공부하여 시장에서의 유동성을 이해한다면 주가 변동에 더 유연하게 대처할 수 있을 것이라 생각합니다.

 

4. 관련 동영상

공매도의 기능

 

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